Тип публикации: статья из журнала
Год издания: 2024
Идентификатор DOI: 10.25683/VOLBI.2024.69.1119
Ключевые слова: stock market, infrastructure risks, sanctions, sanction risks, institutional risks, asset blocking, foreign assets, exchange-traded fund / ETF, exchange-traded mutual fund / ETMF, foreign stocks, фондовый рынок, инфраструктурные риски, санкции, санкционные риски, институциональные риски, блокировка активов, иностранные активы, торгуемый на бирже фонд / ETF, биржевой паевой инвестиционный фонд / БПИФ, иностранные акции
Аннотация: В статье проводится анализ новых рисков, возникших на российском фондовом рынке в 2022-2023 гг. в результате санкций и блокировки иностранных активов российских инвесторов. Цель исследования заключается в выявлении особенностей нового типа рисков и разработке методов их количественной оценки и стратегий управления. Особое внимание Показать полностьюуделяется политическим и юридическим факторам, влияющим на возникновение данных рисков. Вводится термин «институциональные риски» для обозначения угроз, связанных с блокировкой активов, что расширяет теорию управления рисками на фондовом рынке. Блокировка активов стала неожиданным вызовом для российских инвесторов, многие из которых столкнулись с невозможностью управления своими инвестициями. Общий объем заблокированных активов оценивался в 6 трлн руб. на конец 2022 г., что затронуло более 5 млн частных инвесторов. Исследование акцентирует внимание на том, что традиционные категории финансовых рисков, такие как рыночные, системные или инфраструктурные, не могут в полной мере объяснить блокировку активов. Основное отличие институциональных рисков состоит в их одновременном влиянии на инфраструктуру фондового рынка и политической природе, а также в невозможности устранения их воздействия через обычные методы диверсификации портфеля. В статье также предложены направления для дальнейших исследований, включая разработку методов количественной оценки институциональных рисков и стратегий управления этими угрозами. Автор подчеркивает, что введение новой категории рисков расширяет существующую теорию рисков на фондовом рынке, добавляя аспект политически обусловленных угроз. Основная значимость работы заключается в том, что она предоставляет инвесторам и финансовым институтам новые ресурсы для управления активами в условиях санкций и политической нестабильности. The article analyses the new type of risks that arose in the Russian stock market in 2022-2023 as a result of sanctions and blocking of foreign assets of Russian investors. The purpose of the study is to identify the characteristics of this new type of risks and develop methods for their quantitative assessment and management strategies. Particular attention is paid to political and legal factors influencing the occurrence of these risks. The term “institutional risks” is introduced to refer to the threats associated with the blocking of assets, which expands the theory of risk management in the stock market. The asset blocking became an unexpected challenge for Russian investors, many of whom faced the inability to manage their investments. The total value of blocked assets was estimated at 6 trillion rubles by the end of 2022, affecting more than 5 million private investors. The study highlights that traditional categories of financial risks, such as market, systemic or infrastructure, cannot fully explain asset freezes. The main difference between institutional risks is their simultaneous impact on the stock market infrastructure and political nature, as well as the impossibility of eliminating their impact through conventional methods of portfolio diversification. The article also suggests directions for future research, including the development of methods for quantifying institutional risks and strategies for managing these threats. The author emphasizes that the introduction of a new category of risks expands the existing theory of risks in the stock market, adding the aspect of politically motivated threats. The main significance of the work is that it provides investors and financial institutions with new resources for managing assets in conditions of sanctions and political instability.
Журнал: Бизнес. Образование. Право
Выпуск журнала: № 4
Номера страниц: 56-63
ISSN журнала: 1990536X
Место издания: Волгоград
Издатель: Кумейко Елена Анатольевна